Wiele z restrukturyzowanych podmiotów to spółki akcyjne, a zdarzają się także – wydaje się, że coraz częściej – spółki publiczne.
Co to jest Free float?
Dla nich może być użyteczne w rozmowach i w żargonie restrukturyzacyjnym sformułowanie free float, czyli akcje w wolnym obrocie. (Czytaj także: DStI: definicja).
Przykładowe użycie pojęcia:
Przykładowe użycie to chociażby stwierdzenie: „Będziemy mieć problem z ustaleniem beneficjenta rzeczywistego, nasze akcje są free float„.
Metodyka dotyczy również obszarów zainteresowania naszej Kancelarii, gdyż co do zasady niekorzystnie ocenia ona wystąpienie niewypłacalności w obszarze zainteresowanego np. członka zarządu Banku, czy też zaangażowania operacyjnego w podmiot, który doświadczył niewypłacalności.
Ocena Kancelarii:
W naszej wstępnej opinii, o ile wypada zgodzić się, że zła osobista sytuacja finansowa osoby zainteresowanej może budzić uzasadnione wątpliwości np. co do zdolności do zarządzania finansami innych (a w tym jednostek zainteresowania publicznego, jakimi są np. Banki), choć nie powinno tutaj być kategorycznych stwierdzeń, z uwagi na mnogość sytuacji losowych, które mogą dotknąć nawet najbardziej rzetelnego i kompetentnego menedżera, o tyle cokolwiek inaczej, niż KNF, oceniamy zaangażowanie w działalność podmiotu, dotkniętego niewypłacalnością.
Należy bowiem zwrócić uwagę, że upadłość jest naturalnym zjawiskiem w gospodarce rynkowej, a menedżerów którzy sprawnie przeprowadzą zarządzanie podmiotem doświadczającym trudności finansowych powinno się premiować, a nie piętnować.
Stąd też, warto wskazać, że przyjęcie powyższego kryterium przy metodyce oceny odpowiedniości jest zabiegiem słusznym i uzasadnionym, o tyle praktyka powinna dostrzegać tutaj różne sytuacje – np. również menedżerów specjalizujących się w zarządzaniu operacyjnym podmiotów dotkniętych niewypłacalnością, lub zagrożeniem niewypłacalnością.
Interesujący wykład Karola Tatary na Uniwersytecie Jagiellońskim
W dniu 25.01.2020 r. mec. Karol Tatara – radca prawny i doradca restrukturyzacyjny wygłosił wykład na temat przygotowanej likwidacji (pre-pack) w ramach studiów podyplomowych z zakresu Prawa restrukturyzacyjnego, upadłościowego i finansowego zintegrowanego z wiedzą pozaprawną, organizowanych na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Jagiellońskiego.
Przymusowa restrukturyzacja Podkarpackiego
Banku Spółdzielczego w Sanoku
W mediach bardzo dużo uwagi poświęcono ostatnio wszczęciu przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny pierwszej w Polsce przymusowej restrukturyzacji.
Przymusowa restrukturyzacja jest czasem
mylona z upadłością oraz z restrukturyzacją prowadzoną w ramach jednego z
czterech postępowań restrukturyzacyjnych uregulowanych w ustawie – Prawo restrukturyzacyjne.
Rzeczywiście, w początku
obowiązywania Prawa restrukturyzacyjnego, restrukturyzacja banków była możliwa w ramach tego reżimu prawnego.
Niemniej w dniu 09.10.2016 r. zasadniczo weszła w życie ustawa z dnia 10 czerwca 2016 r. o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji, która implementowała do polskiego porządku prawnego Dyrektywę BRR przewidującą dla banków specjalną procedurę resolution.
W przypadku Podkarpackiego Banku Spółdzielczego w Sanoku, BFG zdecydowało się skorzystać z instytucji pomostowej, czyli instrumentu przymusowej restrukturyzacji. Zakłada on wykorzystanie podmiotu, którego jedynym akcjonariuszem lub podmiotem dominującym jest BFG, utworzony w celu przeniesienia na ten podmiot praw udziałowych podmiotu w restrukturyzacji, jego przedsiębiorstwa albo praw majątkowych lub zobowiązań podmiotu w restrukturyzacji w celu kontynuowania w całości lub części działalności prowadzonej przez podmiot w restrukturyzacji. Instytucją pomostową jest Bank Nowy BFG S.A.
Najprościej pisząc, instrument instytucji pomostowej polega na niejako podstawieniu innego podmiotu, który w zamierzeniu ma przejąć działalność podmiotu restrukturyzowanego.
Pozostałe instrumenty przymusowej
restrukturyzacji, które mogły być zastosowane przez BFG to:
Przejęcie
przedsiębiorstwa;
Umorzenie
lub konwersja zobowiązań;
Wydzielenie
praw majątkowych.
Instrumenty te są stosowane w celu utrzymania stabilności finansowej, w szczególności przez ochronę zaufania do sektora finansowego i zapewnienie dyscypliny rynkowej, a także ochrony deponentów i inwestorów i środków powierzonych podmiotowi restrukturyzowanemu przez jego klientów.
Będziemy przyglądać się przymusowej restrukturyzacji PBS w Sanoku. Zachęcamy również do lektury podstawowych pojęć z zakresu prawa restrukturyzacyjnego na naszym blogu, m.in. DStI: definicja oraz FPA: definicja.
Ranking WWL Restructuring & Insolvency 2020 Karol Tatara
Z przyjemnością informujemy, że mec. Karol Tatara – radca prawny i doradca restrukturyzacyjny – znalazł się wśród wiodących prawników w Polsce z zakresu prawa upadłościowego i restrukturyzacyjnego, wg. Rankingu Who’s Who Legal Restructuring & Insolvency 2020.
Skrót DStI oznacza Debt Service to Income, co może być przetłumaczone jako odsetek dochodu przeznaczanego na obsługę zadłużenia.
W sytuacjach przed-upadłościowych lub restrukturyzacyjnych może on być znaczny, co wpływa na ocenę kondycji finansowej podmiotu. (Czytaj także: FPA: definicja).
Przykładowe użycie pojęcia DStI
Przykładowe użycie to chociażby uwaga: „Musimy pilnować wskaźnika DStI – staramy się o duży kredyt i nie wiadomo, jak oceni nas analityk banku”.
KANCELARIA PRAWA RESTRUKTURYZACYJNEGO I UPADŁOŚCIOWEGO TATARA I WSPÓLNICY SP.K.
Biuro w Krakowie:
ul. Filipa Eisenberga 11/1
31-523 Kraków
telefon: +48 12 634 52 92
fax: +48 12 412 23 23 kancelaria@tatara.com.pl
KRS: 0000943418
NIP: 6751759711
REGON: 520809868
Biuro w Warszawie:
ul. Bagno 2/69 (Wejście A)
00-112 Warszawa
telefon: +48 22 654 66 32 warszawa@tatara.com.pl